职工持股是一种常见的股权激励方式，股权激励实务中，有公司在章程中规定，入股职工因调离本公司，被辞退、除名、自由离职、退休、死亡或公司与其解除劳动关系的，其股权由公司回购或者由大股东收购。那么，这种离职退股条款是否合法有效呢？

《公司法》第七十四条并未禁止有限责任公司与股东达成股权回购的约定。公司章程规定入股职工与公司解除劳动关系的，其股份通过计算价格后由公司回购，内容上未违背公司法及相关法律的强行性规范，应属有效。从现有的司法判例来看，法院对此观点亦为最高人民法院在杨玉泉、山东鸿源水产有限公司请求公司收购股份纠纷申诉案[（2015）民申字第2819号]中支持。

实践中，将有限责任公司股东离职约定为股份回购条件比较常见，这一规定不违反强制性法律规定，一般情况下是有效的。不过，该股权回购如何操作还取决于具体约定，实践中的约定方式有三种：

第一，股东与有限责任公司约定，持股员工在离职时可以请求公司回购股份，这种约定将主动权赋予员工，若员工不要求公司收购股份，公司不可以强制收购；

第二，股东与有限责任公司约定，股东离职时，其股份则被估价回购，这种约定没有给予股东选择的空间，股东一经离职，公司即可通过股东会决议收购其股份；

第三，股东与有限责任公司约定，股东可以在离职时要求公司收购股份，公司召开股东会讨论是否收购，这种情况下，若股东与公司协商失败，公司不负有收购股份的义务。

因此，在制作股权激励计划、方案及协议时，需要考虑到各方的需求以达到平衡，股权激励才会有价值。

（作者：柏立团，系上海大邦律师事务所合伙人）